안녕하세요.
일드맥스 B 그룹 배당에 이어 C 그룹 배당이 공시되었습니다. 이번 배당은 2025년 두 번째 배당입니다. C 그룹에서 대표적인 ETF로는 "CONY"가 있습니다.
CONY의 1월 배당금은 오늘 공시되었으며, 1월 10일 금요일(현지시간)에 계좌로 입금될 예정입니다. CONY ETF는 일드맥스에서 제공하는 "COIN Option Income Strategy ETF"입니다. 이 상품은 "코인베이스(COIN)"의 콜 옵션을 매도하는 방식으로 월별 소득을 창출하는 구조입니다. 일드맥스와 CONY ETF에 대해 간략하게 살펴보았습니다.
YieldMax
일드맥스(YieldMax)는 ETF 운용사로, 옵션 프리미엄 전략을 활용해 고수익을 목표로 하는 상품을 운용합니다. 특히 특정 주식이나 지수를 기초자산으로 활용한 커버드 콜 전략을 기반으로 한 ETF 라인업을 보유하고 있습니다. SPY ETF가 S&P 500 지수를 기초지수로 삼는 것과 유사하지만, 일드맥스는 주식을 기초자산으로 하는 커버드 콜 ETF로 더 잘 알려져 있습니다.
TSLY(테슬라), APLY(애플), NVDY(엔비디아), AMZY(아마존), GOOY(구글), NFLY(넷플릭스), CONY(코인베이스) 등은 특정 주식을 기초자산으로 삼아 커버드 콜 옵션 전략을 활용하여 고수익을 추구하는 ETF입니다.
커버드콜 전략
간단히 설명하면, 보유하고 있는 기초자산의 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 통해 수익을 얻는 전략입니다.
커버드콜의 주요 특징
- 월 배당을 통한 꾸준한 현금흐름 제공
- 변동성이 높은 시장에서 비교적 안정적인 성과
- 주가가 크게 상승할 경우, 추가 수익을 얻지 못할 가능성
- 주가 하락 시 손실 위험 존재
이러한 특징으로 인해 커버드콜 ETF는 높은 배당률로 안정적인 현금흐름을 원하는 투자자들에게 적합하지만, 주가 상승장에서 수익이 제한될 수 있다는 점을 고려해야 합니다.
CONY ETF
CONY ETF는 Coinbase Global, Inc. (COIN) 주식을 기초자산으로 활용하는 ETF입니다.
이 상품은 주가 상승률의 일부를 포기하는 대신, COIN 주식에 대한 콜옵션을 매도하는 커버드 콜 전략을 통해 수익을 창출하며, 이를 배당금으로 지급합니다.
CONY ETF는 COIN의 변동성을 활용한 월 배당 상품으로, 안정적인 현금흐름을 추구하는 투자자들에게 매력적인 선택이 될 수 있습니다.
그러나 커버드 콜 전략의 특성상 주가 상승에 따른 잠재 수익이 제한될 수 있으며, 주가 하락 시 손실 가능성도 존재하므로 신중한 투자 판단이 필요합니다.
CONY는 상장된 지 1년이 막 지난, 비교적 신생 ETF입니다.
수수료는 1.01%로 일반 ETF에 비해 높은 편입니다. 이는 커버드 콜 전략을 사용하는 ETF의 특성상 운용 과정에서 추가 비용이 발생하기 때문입니다. 이러한 수수료 구조는 높은 배당 수익률을 제공하기 위한 운용 비용을 반영한 결과입니다.
(이번 1월 배당 정보는 반영되지 않은 수치입니다.)
최근 1년 기준, CONY의 배당수익률은 141.06%로 매우 높은 수준을 기록하고 있습니다.
- ETF의 총수익률: +47.18%
- 배당 수익: +141.06%
- 주가 차익: -93.88%
배당 수익이 ETF의 전체 수익에 상당히 큰 기여를 하고 있으며, 이는 커버드 콜 전략을 통해 높은 배당을 창출하는 특성 때문입니다.
그러나 주가 차익이 음수(-)로 나타난 점은 주목할 만합니다. 배당 재투자를 하지 않았다면, 순수 투자 자본은 손실되었을 가능성이 크다는 것을 의미합니다.
파란색 막대는 CONY ETF에 유입된 누적 자금을, 주황색 선은 ETF의 가격 변동을 나타냅니다.
최근 COIN 주식의 가격 변동성과 시장 불확실성에도 불구하고 CONY ETF로의 자금 유입은 꾸준히 증가하고 있습니다.
이는 높은 배당수익률이 투자자들에게 매력적으로 작용했기 때문으로 보입니다. 특히 COIN에 대한 투자 관심 증가와 월 배당을 선호하는 투자자들의 수요가 맞물리면서 CONY의 인기가 점점 높아지는 추세입니다.
2025년에는 가상화폐와 관련된 시장이 더욱 주목받을 가능성이 크기 때문에, CONY 역시 이러한 흐름 속에서 계속해서 인기를 얻을 것으로 예상됩니다. (개인적인 추측입니다.)
배당금
1월 배당금 공시
2025년 1월 CONY ETF의 배당금은 한 주당 세전 $0.8339이며, 세후로는 약 $0.7599로 지급될 예정입니다.
- 1월 배당락일: 1월 8일 (현지시간)
- 1월 배당 지급일: 1월 10일 (현지시간)
이번 배당금은 지난달의 $1.34에 비해 약 40% 감소한 수준입니다. 이는 커버드 콜 전략의 특성상 배당금이 COIN 주식의 변동성과 시장 상황에 따라 변동될 수 있음을 보여줍니다.
월 50만 원 현금흐름 세팅하기
조건
- 세금 15.4%만 적용
- 환율 1460원 적용
- CONY 한 주당 14$ 적용
990만 원을 투자하여 CONY ETF를 약 485주 매수했다고 가정합니다. 이를 기준으로 이번 2025년 1월 배당 공시에 따라 세전 배당금은 약 404달러, 세후 배당금은 약 342달러로 계산됩니다. 환율을 1460원으로 적용하면, 한 달 약 49.9만 원의 현금흐름이 생성됩니다.
CONY의 배당률은 일반적인 투자 상품과 비교해 굉장히 높은 수준입니다.
단순 비교로, 1.2억 원 매매가의 오피스텔을 임대해 월 60만 원의 현금흐름을 만드는 임차인과 1000만 원으로 월 50만 원의 현금흐름을 만드는 CONY 주주의 경우, 가성비 측면에서 상당히 큰 차이를 보입니다. 특히, 재산세 등 부동산 관련 비용까지 고려하면 그 차이는 더욱 커집니다.
이처럼 최근 일드맥스의 고배당, 월배당 ETF가 주목받는 이유는 이러한 현금흐름의 효율성에 있습니다. 물론, CONY와 같은 ETF는 하이리스크 상품으로, 주가 하락 위험과 배당금 변동 가능성을 견뎌야 한다는 점도 중요합니다.
현재까지의 데이터를 기준으로 보면, 단순히 배당 재투자로 1년을 버텨낼 수 있다면, 주가 변동에서 오는 스트레스와 손실까지도 상쇄될 가능성이 있습니다. 하지만 이는 어디까지나 과거 성과를 기준으로 한 단순 계산이며, 미래에는 결과가 달라질 수 있습니다.
이러한 리스크를 감수할 수 있다면, CONY ETF는 고배당을 통한 월 현금흐름을 원하는 투자자들에게 매력적인 선택일 수 있습니다. 다만, 투자 시 주가와 배당금 변동에 대한 충분한 이해와 신중한 판단이 필요합니다.
수익률
배당금을 재투자하지 않은 경우, CONY ETF의 현재까지의 수익률은 -27.20%로 나타납니다.
이는 커버드 콜 전략의 특성에서 기인합니다. 커버드 콜 전략은 높은 배당금을 지급하는 대신, 주가 상승 시 추가 이익을 제한하고, 주가 하락 시 손실을 피할 수 없다는 단점이 있습니다. 이러한 구조로 인해 ETF의 펀드 자본이 감소하고, 결과적으로 총 수익률이 하락할 수 있습니다.
이 점은 커버드 콜 ETF 투자 시 반드시 고려해야 할 중요한 요소입니다. 높은 배당률은 매력적이지만, 주가 변동성에 따른 리스크 관리와 장기적인 수익률에 대한 충분한 이해가 필요합니다.
반면, 배당금을 모두 재투자했을 경우 현재까지의 수익률은 205.48%로, 배당금을 재투자하지 않은 경우(-27.20%)에 비해 10배 이상 높은 결과를 보였습니다. 이는 배당금을 재투자하여 복리효과를 누리면서 커버드 콜 전략의 장점을 극대화한 결과로 보입니다.
결론적으로, CONY ETF는 높은 배당률을 목표로 하는 투자자에게 적합한 상품입니다. 그러나 배당금을 재투자하거나 장기적으로 보유하지 않을 경우, 기대했던 수익을 달성하지 못할 가능성이 있습니다. 따라서 투자 시 주가 변동성과 배당 재투자 여부를 신중히 고려해야 하며, 자신의 투자 목적과 전략에 맞는 운용이 필요합니다.
수익률 백 테스트: 배당금 재투자 여부
배당금 재투자 여부에 따른 수익 차이 백테스트 결과
- 배당금 재투자 O (왼쪽)
초기 투자금 $10,000이 현재 $12,490으로 증가하였으며, 연평균 수익률은 **24.90%**를 기록했습니다.
- 배당금 재투자 X (오른쪽)
초기 투자금 $10,000이 현재 $4,514로 감소하였으며, 연평균 수익률은 **-54.86%**에 머물렀습니다.
이 결과는 배당금을 재투자하여 복리효과를 극대화하는 전략이 커버드 콜 ETF 투자에서 얼마나 중요한지 보여줍니다. 다만, 이러한 결과는 현재까지의 성과를 기준으로 한 것이며, 미래에도 동일한 성과를 보장하지는 않습니다. 따라서 투자 시 시장 환경과 자신의 투자 계획을 충분히 고려하는 것이 필요합니다.
투자 주의사항
1. ETF의 기초자산 수익률
- 기초자산의 안정성
- CONY의 기초자산인 코인베이스(COIN) 주식은 변동성이 크지만, 주가가 하락하지 않는 것이 현재까지 유지된 상태입니다.
- 기초자산의 가격이 하락하지 않는다는 조건은 투자 성공에 중요한 전제 조건입니다.
- 이를 바탕으로 배당금을 재투자하여 복리 효과를 극대화하려면, 배당금 삭감이나 배당금 지급 중단이 없어야 한다는 추가적인 조건이 필요합니다.
- 커버드 콜 전략의 특성
- 커버드 콜 상품은 기초자산의 상승 여력을 일부 포기하고, 옵션 프리미엄을 통해 수익을 창출하는 구조입니다.
- 따라서 기초자산의 가격이 상승하더라도 옵션 매도로 인해 주가 상승 이익이 제한되며, 주가 차익은 줄어들 수 있습니다.
- 반대로, 기초자산 가격이 큰 폭으로 하락할 경우, 옵션 프리미엄만으로 손실을 상쇄하기는 어렵습니다
- 하락장에서 복리효과 제한
- 하락장에서 기초자산의 주가가 지속적으로 하락하면, 배당금을 재투자하더라도 원금을 회복하기에 부족할 수 있습니다.
- 예를 들어, 주가 하락으로 인해 배당금을 재투자한 금액 또한 손실을 볼 수 있어 원금과 배당금을 모두 잃을 위험이 존재합니다.
- 이러한 상황에서는 배당금을 재투자하는 전략이 오히려 손실을 확대시킬 가능성도 있습니다.
결론
CONY와 같은 고배당 커버드 콜 ETF는 안정적인 시장 환경에서 배당금 재투자 전략을 통해 큰 효과를 볼 수 있지만, 기초자산의 가격 안정성, 배당 지속성, 시장 상황 등이 투자 성과에 직접적인 영향을 미칩니다. 투자 시 이러한 조건과 제한사항을 충분히 이해하고, 변동성 리스크를 감수할 준비가 필요합니다.
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